Элементы PHYGITALв цифровом управлении бизнесом: практическое применение NFT технологий

Alexey Aleksandrov, Doctor of Economics, MBA, AB Solutions Company, Richfox Capital Investment Management

Развитие современных цифровых решений, основанных на технологии blockchaine продолжает системно изменять мир. Термин NFT (Non Fungible Token) признано словом 2021 года по версии Collins English Dictionary. И популярность технологии NFT продолжит расти. Объем финансовых транзакций с NFT по различным данным рос в поражающих впечатление размерах: с 62 миллионов USD в 2019 году до уровня 250 миллионов USD в 2020 году, около 24,9 миллиардов USD в 2021 году с последующим ростом в 2022 году [1].

Прогнозы рыночной капитализации операций с NFT значительны: до объема 506,61 млрд. долларов США к 2030 году, с ростом в 34% (2021 год – 2030 год) [2].

Прогнозы на 2026 год – капитализация достигнет уровня выше 80 млрд. долларов США, т.е. рост более 40%, как это показано на Рис.1. [3].

Самые свежие исследования показывают, что из мира виртуального технология использования NFT переходит в мир реального бизнеса и уже привлекает внимание на уровне правительства в исследованиях о цифровом государстве ближайшего будущего [4].

Сам термин NTF более подробно определяется как уникальный цифровой сертификат, находящийся в цепочке блоков, который позволяет закрепить права собственности на такие активы, как произведения искусств или коллекционные предметы [5].

Именно природа уникальности каждого NFT (наличие уникального цифрового индефикатора) отличает его от взаимозаменяемых криптовалют, где каждый биткоин или эфир однороден и неотличим друг от друга. Более точную характеристику можно отобразить в табличном виде.

Table 1. Token’s characteristics [5]

Взаимозаменяемые токены (BTC/ETH)	Невзаимозаменяемые токены (NFT)
Однородные – Возможность торговли на биржах – Аналогичны валютам или акциям	Уникальные – Торгуются на торговых площадках – Используются в играх, коллекционных предметах, произведениях искусства, в качестве интеллектуальной собственности
Делимые – Может быть разделен на дробные суммы (например ВТС делится до 0,00000001 ВТС, что обеспечивает лучшую ликвидность при обмене токенов)	Неделимые – Невозможно разделить на части – как правило, неликвидны, их сложно быстро продать

Достаточно часто применяемый специалистами IT индустрии сравнения банкнот и билетов на рок концерт позволяет в большей мере принять понятие невзаимозаменяемого токена. Если взять банкноту номиналом в сто евро в долг, а потом отдать такую же, то разница будет неразличима, даже если принимать факт того что каждая банкнота содержит ряд уникальных признаков (серия и номер эмиссии). Исходя из своего номинала они равноценны и заменяют друг друга. В цифровом мире так же работает криптовалюта. Любой биткоин равен такому же, потому что у каждого взаимозаменяемый токен.

Примером частично заменяемого токена выступает озвученный билет на рок концерт любимого исполнителя. Если приобрести билет в огромную фан-зону (общий зал), то уникальным он не будет: у других фанатов такие же билеты, которыми можно обменяться. Если приобрести билет в конкретную часть зала, где указано конкретное место, то второго такого не может быть. В цифровом мире этот билет совмещал бы характеристики взаимозаменяемого токена (фанаты могут обменяться билетами и посетить концерт) и невзаимозаменяемого, потому что указано конкретное место, которое уникально в концертном зале. Поэтому билет на рок концерт с указанием конкретного места получил бы частично-взаимозаменяемый токен.

Если же купить картину, которая продаётся в единственном экземпляре, заменить её на копию уже нельзя: это другое произведение искусства со своими характеристиками. Когда такое произведение существует только digital-мире, объекту присваивают невзаимозаменяемый токен (NFT).

По сути проверка подлинности и эффективность проведения и контроля транзакций наиболее острые проблемы невзаимозаменяемых товаров. Существует целая индустрия хранения, экспертов способных осуществить проверку подтверждения предмета искусства. Достаточно часто в прессе появляются истории скандалов, связанных с покупкой-продажей подделок.

Цифровому миру по сути присущи аналогичные проблемы: создание копий или присвоение прав собственности на тот или иной цифровой объект не сложны, а возможно и проще чем в реальном мире. Системного контроля прав собственности, закрепленных правом по сути не существует.

Именно на решение данных проблем направлено применение технологий NFT.

NFT используют преимущества технологии смарт-контрактов для хранения и записи уникальной информации в blockchain, это означает что при формировании подобного токена существует только один его экземпляр. Сам blockchain позволяет контролировать происхождение и цепочку владения того или иного цифрового актива: информация когда он был создан, какие транзакции по покупке-продаже с ним осуществлялись, увидеть список владельцев, стоимость каждой предыдущей операции и другую информацию, которая будет заложена в сам смарт-контракт токена.

Сейчас видна очевидная тенденция использования невзаимозаменяемых токенов в различных сферах бизнеса, в то время как начало было положено профессионалами, близки к IT индустрии: геймеры, цифровыми художниками.

Геймеров, для которых игра и интерес и смысл жизни и бизнес, заинтересовала возможность обладать не просто эксклюзивными, но доказано уникальными предметами в играх.

В 2014 году художник из Нью Йорка Кевин Маккой выпустил токен Quantum NFT на блокчейне Namecoin, который считают одним из первых примеров токенизированного цифрового искусства [6].

Дальнейшее развитие пришло в области цифрового коллекционирования и увлечений: в 2017 году появились цифровые карточки CryptoPunks, одной из из первых в истории NFT-коллекций. Коллекция состояла из 10 тыс. экземпляров и была продана за за 4,2 тыс. эфиров, что было на тот момент равно 7,57 миллионов долларов США. Далее последовала игра CryptoKitties, в которой игроки могли разводить разных виртуальных кошек и котов, а суммы продажи превышали 100 тысяч долларов США [7].

Настоящий взрыв развития технологий случился в 2020 – 2021 годах. Этому поспособствовали несколько факторов:

1. Пандемия коронавируса COVID 19. Человечество вынужденно переместилось на значительный промежуток времени в режим он-лайн, удаленного общения и работы. В этот же режим вынужденно перешли ярмарки искусства, аукционы, галереи и музеи;
2. Вырос уровень общения через социальные сети, в том числе профессиональные. Появилась соцсеть Clubhouse, где активно обсуждались новые технологии, в том числе, NFT: рост популяризации токенов;
3. Оптимистичная динамика роста стоимости криптовалют, что привлекало дополнительных инвесторов к приобретению токенов (и связанных с ними активов);
4. Вовлечение в операции с NFT крупнейших известных аукционных домов и музеев, таких как Christie’s, что увеличило доверие потенциальных пользователей и инвесторов;
5. Формирование и разворачивание новых технологических решений, которые позволяют технологически более продвинуто массовому пользователю и профессионалам оперировать с NFT.

Современным рекордом и одновременно самым ярким событием остается продажа на аукционе Christie’s в марте 2012 года NFT токена – цифрового коллажа «Каждый день — первые 5000 дней» (Everydays — The First 5000 Days), состоящего из 5000 изображений и созданного художником Майком Винкельманном (Mike Winkelmann), известного под псевдонимом Beeple. Он был продан за рекордные 69,3 миллиона долларов США (в ETH) [8].

После этого события разворачивались с неимоверной скоростью: свои NFT стали создавать актеры, спортсмены и музыканты, дизайнеры и разработчики игр. Среди них певица Граймс (Grimes) и Пэрис Хилтон (Paris Hilton), известные художники: серию NFT представил Дэмьен Херст (Damien Hirst), а команда экспертов токенизировала рисунки Энди Уорхола (Andy Warhol).

К продаже NFT именитые бренды, включая Coca Cola и Gucci. Интересным решением, совмещающего решения цифрового и «физического» искусства предложил Эрмитаж реализовав на аукционе NFT коллекцию «Ваш токен хранится в Эрмитаже». Она включает цифровые копии мировых шедевров, таких как «Мадонна Литта» Леонардо да Винчи, «Юдифь» Джорджоне, «Куст сирени» Винсента Ван Гога, «Композиция VI» Василия Кандинского и «Уголок сада в Монжероне» Клода Монеи и т.д. При этом Каждое цифровое произведение было создано в двух экземплярах и подписано директором Эрмитажа. Первые экземпляры будут храниться в Эрмитаже, а вторые экземпляры были выставлены на торги на Binance NFT [9].

И категориальный ряд ярких перфомансов, направленных на популяризацию данного направления искусства (и технологии NFT за ними) значителен: сжигание физических работ художников и сохранение только цифровых произведений, кампании в информационном пространстве и т.д. Отрицательной стороной этого всего стал тот момент, что технология NFT в основе своей ассоциируется с неким хайпом, цифровым артом или коллекционными предметами игр.

И категориальный ряд ярких перфомансов, направленных на популяризацию данного направления искусства (и технологии NFT за ними) значителен: сжигание физических работ художников и сохранение только цифровых произведений, кампании в информационном пространстве и т.д. Отрицательной стороной этого всего стал тот момент, что технология NFT в основе своей ассоциируется с неким хайпом, цифровым артом или коллекционными предметами игр.

При этом указывается, что по итогам 2021 года произведения в формате NFT составили треть стоимости онлайн-продаж арт-рынка, а популярность токенизированного искусства повысило спрос на современные произведения искусства.

Но кроме этого есть очевидные плюсы, которые по мере применения и развития технологии становятся все более очевидными и что не маловажно, применимые в других отраслях бизнеса.

Начнем с того, что само цифровое искусство создает новые возможности для его создателей. Прежде всего это возможность контроля и доказательства авторского права без привлечения специалистов – экспертов, возможность самостоятельной реализации работ на специализированных онлайн-маркетплейсах: OpenSea, Rarible, Nifty Gateway других.

Каждый художник (создатель цифрового объекта искусства) может изначально регулировать количество копий и это аналогично будет указано в данных смарт контракта токена NFT; подтвердит уникальность предмета искусства для его владельца и права собственника.

Благодаря токенизации арт рынок стал более демократичным и открытым. уходит целая прослойка, формирующая и дополнительные комиссии и вариации рисков, такие как дилеры, аукционные дома, различного рода эксперты и проч.

Присутствует возможность продажи в долевое владение то есть одно произведение покупается группой людей, что означает существенно меньшие затраты для одного конкретного инвестора. Участвовать в торгах аукционов и маркеплейсов может любой человек из любой точки мира, а интернет-площадки более лояльны к творцам и покупателям, чем традиционные аукционные дома.

Аналогичны условия позиционирования работ, владелец может выставить их на виртуальных площадках, таких как Decentraland, TerraVirtua и Cryptovoxels.

Благодаря этим уже сложившимся решениям, приходит понимание того, что возможна маркировка реальных активов с помощью NFT, что в свою очередь открывает целый спектр новых возможностей.

Технологии NFT выступают ярким связующим элементом мира цифрового и реальных активов, одним из факторов современного феномена PHYGITAL, мира бизнес решений, сочетающих в себе цифровую экономику и мир реальных активов и человека [10].

Одним из перспективных направлений является недвижимость. Эксперты, работающие над практическим применением выделяют три возможных для использования сценария токенизации [11]:

1. Долевое владение объектом недвижимости;
2. Владение всем активом (в нашем случае – объектом недвижимости);
3. Различная степень прав на использование объекта недвижимости.

Если первые два пункта более-менее очевидны с точки зрения примеров в мире цифрового арта, то примером пп.3 может быть т.н. «умный дом», функционал которого прописан в смарт контракте. В случае исполнения контракта ненадлежащим образом, система попросту отключает или какой-то функционал (вода, электричество, интерент) или блокирует доступ в помещение.

Конечно большим плюсом потенциальной токенизации операций с недвижимостью выступает возможность контроля операций с ним. Это самым существенным образом снижает риск мошенничества, кражи или каких-либо коррупционных действий.

Рассмотрим ближайший и тревожный пример современного мира: агрессия и развязанная война России против Украины. Будет время, когда встанет вопрос о возрождении городов, разрушенных инфраструктурных объектов, целевого использования поставляемого оборудования и средств.

Риск коррупционной составляющей, учитывая всю современную историю Украины более чем велик. Уйти или возможно системно нивелировать его поможет использование цифрового подхода: присвоение NFT каждому объекту и единице дорогостоящего оборудования. Человеческий фактор, фактор чиновника или нечистоплотного исполнителя будет во многом нивелирован!

А если оборудование движимое, то его целевое использование можно будет контролировать в том числе с применением функционала геолокации, прописанного в старт контракте того или иного токена.

Этот же функционал может быть применим в случае токенизации автомобилей в системе лизинга или каршеринга.

Интересными примерами уже существующего использования NFT токенов выступают маркетплейсы (биржи) где клиенту предоставляется возможность инвестировать в реальный актив с маркировкой уникального NFT.

Первый пример биржа VNX, работающая в юрисдикциях Люксембурга и Лихтенштейна, которая позволяет работать с токенизированными драгоценными металлами (золото и другие) [12]. Здесь обеспечивается NFT маркировка каждого приобретаемого золотого слитка и его надлежащее, защищенное и сертифицированное хранение у профессионального оператора рынка.

Таким образом присутствует уникальный симбиоз цифры и мира реальных активов, эффективный и надежный.

Вторым подобным примером выступает решение чешско-французской платформы Winessy, которая обеспечивает инвестору NFT токенизацию инвестиционного вина и при этом гарантирует его надежное и надлежащее хранение у профессионального оператора в Бордо [10]. Аналогично, эффективный пример из мира Phygital.

Потенциальное использование NFT токенов в финансовой сфере весьма и весьма значительное. Самый простой пример, когда создается цифровая система кредитования, условия и параметры которых прописываются в смарт контрактах и исполнение осуществляется путем прямого взаимодействия вне традиционной системы институциональных посредников, либо с их привлечением.

И самым очевидным видимым пространством для потенциального применения NFT рынок ценных бумаг.

Конечно сохраняется потенциал дальнейшего использования данной технологии в виртуальном мире, прежде всего в игровой индустрии и мире цифрового арта, но всегда будут интересны решения, возможно не столь глобальные как недвижимость или инвестирование в ценные бумаги или такие активы как вино или драгоценные металлы, но необходимые для решения практических вопросов: билеты и борьба с мошенниками или индустрией перепродажи.

Если NFT токен будет на официальном уровне приравнен к юридическому документу (или его эквиваленту в цифровом мире) это может позволить его активно использовать в решениях так называемого цифрового государства.

Один из элементов такого государства, что в свою очередь сводит любую бюрократию на нет – децентрализация.

Благодаря технологии блокчейна можно устранять различных посредников, которыми являются: чиновники, юристы, политики, банки ит.д.. Можно больше не зависеть от их дополнительных условий или эмоционального фона: есть смарт-контракты, для исполнения которых не нужен человек.

Машинный код отработает все максимально точно и быстрее, есть биткоин – валюта, кошельки, все операции с которой надежно защищены, есть NFT, который позволяет перевести в блокчейн любой товар и упростить все взаимодействия с ним.

Здесь необходимо коснуться моментов, связанных с существующими рисками и вызовами цифровой индустрии.

Первый и самый значительный: отсутствие наработанной юридической базы, негибкость (а часто попросту нежелание и некомпетентность) государственных органов во взаимодействии с представителями цифровой индустрии. Зачастую декларируемые «цифровые министерства» остаются только красивыми лозунгами. Работа с недвижимостью или транспортом отпугивает многие компании необходимостью плотной работы с регуляторными органами.

Аналогичная ситуация с финансовыми рынками:

1. Процедуры верификации (KYC). При отсутствии цифрового регулирования в данной сфере на уровне государства, потребуется значительная работа с регуляторами.
2. Токены с правовой точки зрения легко могут быть рассмотрены как ценные бумаги и потому привлекут избыточное внимание разнообразных государственных служб, занимающихся финансовым мониторингом, налогообложением и контролем работа на фондовом рынке.
3. Необходима разработка интеграции функционала передачи прав собственности в цифровом виде, необходима интеграция электронных договоров и квалифицированных цифровых подписей для их подписания

И все это маленькая толика проблемных технологических и юридических вопросов для проработки.

Кроме этого присутствует проблема доверия и готовности социума (граждан станы) к использованию тех или иных цифровых решений. Первые идеи блокчейна были сосредоточены на ограничении коррупции, мошенничества, краж и нецелевого использования государственных ресурсов правительством и гражданами. Но мошенники не дремлют и появились резонансные случаи кражи и подделки произведений, исчезновение купленных файлов из криптокошельков (специальных хранилищ), которые показали, что даже блокчейн не обеспечивает стопроцентной безопасности.

Достояние последнего времени, которое не добавит доверия пользователей к цифровым решениям, банкротство одной из крупнейших криптобирж FTX и уголовные дела, заведенные на ее создателей [13].

В заключении необходимо отметить, что NFT маркировка реальных активов становится быстро растущей индустрией и обладает самым существенным потенциалом. Эти технологии становятся еще одним интегрированным элементом технологий Phygital.

Существует ряд вызовов, с которыми необходимо считаться при развитии рынка применения NFT технологий:

1. Проработанное правовое поле (конкретное государство и такие объединения, как ЕС). Пока что юридических статус невзаимозаменяемых токенов довольно размыт, необходимо чтобы он был четко прописан в законодательстве как вид цифрового права собственности;
2. Формирование официального реестра оцифрованных прав собственности с историей перехода прав собственности с фиксацией стоимостей каждой транзакции. В том числе, при выпуске NFT, необходимо адекватно оценивать стоимость для перепродажи, эту проблему помогут решать оценщики стоимости и интеграция с существующими реестрами, например, недвижимости, где будет известна кадастровая стоимость объекта, от которой можно отталкиваться (бенчмарк).
3. NFT должны перестать ассоциироваться в массовом сознании исключительно с цифровой индустрией. И на уровне инвесторов и производителей и на уровне государства необходима медиа кампания или кампании, когда основное внимание будет уделено операциям купли-продажи реальных активов, маркированных с помощью NFT;
4. Элементы контроля и уход от эффекта «хайпа», когда желание заработать превышает контроль качества NFT-проектов, из-за чего у потребителя формируется представление, что NFT это торговля воздухом и обман.

Список использованных источников

1. Reuters (2021). NFT sales volume. Retrieved from www.reuters.com/technology/nft-sales-volume-surges-25-bln-2021-first-half-2021-07-05/
2. The Business Research Company, Global Non Fungible Token Market – 2022
3. Polaris Market Research, Non Fungible Market Report – 2022 -2030
4. KPMG (2022). Voices on 2030. Digitalizing government. Retrieved from www.home.kpmg/voicesondigitalgov
5. Goin Gecko, Benjamin Hor (2022). How to NFT. Indeoendently published. 232p.
6. Aditya Das (2021) Visa bought a CryptoPunk as the NFT markets booms. Retrieved from www.bravenewcoin.com/insights/what-are-cryptopunks-NFTs
7. Non-Fungible Tokens (NFTs) are Seeing a Big Boom with Over $100 Million Sold in 2021 So Far. Retrieved from www.bitcoinke.io/2021/02/nfts-big-boom-in-2021/
8. Binance NFT (2021) Your token is keept in the Hermitage. Retrieved from www.binance.com/en/nft/events/winterpalace?utm_source=ixbtcom
9. Александров А. (2021). Технологии Phygital в банковском бизнесе. Банковское Дело # 7. p.66-70.
10. Antonovici A. (2022). Tokeny presents case stydy on Real Estate asset tokenization. Retrieved from www.securities.io
11. VNX (2022). World Knowlege Forum: crypto market and its regulation. Retrieved from www.vnx.li/world-knowledge-forum-alexander-tkachenkos-view-on-crypto-market-and-its-regulation/
12. Winessy (2022). Why should we have started it vice – versa? Retrieved from www.winessy.com/blog/france/why-should-we-have-started-it-vice-versa/
13. The Economist (2022).After FTX. Crypto’s downfall. November 19-25, # 9322. p.13